متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC) 14 ديسمبر، 2024
متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC) هو مقياس يُستخدم لتقييم تكلفة تمويل الشركة لمشاريعها واستثماراتها حيث يُحسب متوسط التكلفة المرجحة
لرأس المال (WACC) من خلال تجميع التكاليف المرجحة لكل من مصادر التمويل المختلفة، مثل حقوق الملكية والدين اعتمادًا على نسبتها في الهيكل المالي
للشركة.
مكونات WACC:
1- تكلفة حقوق الملكية (Cost of Equity):
- تُعتبر تكلفة حقوق الملكية العائد المتوقع من قبل المستثمرين الذين يمتلكون أسهم الشركة. يُحسب عادة باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).
2- تكلفة الديون (Cost of Debt):
-تعبر عن الفائدة التي تدفعها الشركة على الديون التي تتحملها. يُحسب تكلفة الديون بشكل صريح من معدلات الفائدة على القروض أو السندات.
3- الوزن النسبي (Weights):
- يتم وزن تكلفة كل من حقوق الملكية والديون بناءً على نسبتهما في الهيكل المالي للشركة.
صيغة WACC:
- ( E ): القيمة السوقية لحقوق الملكية
- ( D ): القيمة السوقية للديون
- ( V ): إجمالي قيمة الشركة (حقوق الملكية + الديون)
- ( Tax Rate ): معدل الضريبة
أهمية WACC:
- تقييم المشاريع: تُستخدم WACC كمعدل خصم لتقييم المشاريع الاستثمارية، حيث يجب أن يحقق المشروع عائدًا أعلى من WACC ليكون مجديًا.
- اتخاذ القرارات المالية: يساعد في تحديد هيكل رأس المال الأمثل الذي يقلل من تكلفة التمويل الكلية.
- تحليل الأداء: يمكن استخدامه كمؤشر لأداء الشركة المالي بالمقارنة مع متوسط الصناعة.
WACC هو أداة حيوية في التحليل المالي والاستثمار، حيث يقدم نظرة شاملة عن تكلفة التمويل وكيفية تحقيق التوازن بين مصادر التمويل المختلفة لتحقيق أهداف
الشركة المالية.
